【“企業(yè)降本、政府降補(bǔ)”是唯一降低度電社會(huì)成本的方式】

從光伏發(fā)電全社會(huì)成本測(cè)算模型中，我們可以發(fā)現(xiàn)，度電社會(huì)成本的主要構(gòu)成項(xiàng)是扣增值稅的系統(tǒng)投資、運(yùn)維開支及特高壓運(yùn)輸成本，全生命周期有效發(fā)電小時(shí)數(shù)出現(xiàn)在整體成本的分母項(xiàng)。而其中，光伏行業(yè)可控部分（系統(tǒng)成本、運(yùn)維開支）約占80%。

考慮到有效發(fā)電小時(shí)數(shù)的影響因素中，限電、系統(tǒng)衰減均只構(gòu)成負(fù)面影響；輻照波動(dòng)遵從正態(tài)分布，標(biāo)準(zhǔn)差僅為3%左右；而“溫升系數(shù)調(diào)整后的系統(tǒng)效率”的提升則存在上限。因此，要希望光伏行業(yè)真正進(jìn)入“平價(jià)上網(wǎng)”時(shí)代，必須不斷下降系統(tǒng)成本和運(yùn)維成本。而如要實(shí)現(xiàn)中東部地區(qū)的平價(jià)上網(wǎng)（度電社會(huì)成本達(dá)到0.40-0.45元/度），一方面運(yùn)維成本要降30%左右，另一方面系統(tǒng)成本應(yīng)降低至4-5元/W。

根據(jù)最近幾年光伏組件技術(shù)進(jìn)步的情形及每年10-15%左右的降幅，在目前3.8元/W的價(jià)格基礎(chǔ)上，專家測(cè)算大致3-5年后可以實(shí)現(xiàn)組件價(jià)格降低至2.0-2.5元/W（包含組件企業(yè)利潤）。而BOS部分的成本要降低至2元/W以下，需要從三方面入手：（1）逆變器、支架、電氣設(shè)備、基礎(chǔ)等單位成本及其制造企業(yè)利潤的降低，（2）外線及土地成本的降低，（3）電站開發(fā)環(huán)節(jié)利潤的壓縮。

對(duì)于政府而言，如何才能通過政策手段來降低光伏度電社會(huì)成本？專家認(rèn)為，核心在于巧用“補(bǔ)貼政策的調(diào)整”手段。我們知道，光伏補(bǔ)貼在各個(gè)海外光伏大國出臺(tái)的目的均是為了通過刺激光伏運(yùn)營商的利益而實(shí)現(xiàn)光伏裝機(jī)量的增長。而在光伏系統(tǒng)降本方面，各海外光伏大國自身的主導(dǎo)性偏弱（分布式光伏因BOS占比較高且存在規(guī)模效應(yīng)而除外）。但在中國，情形則有所不同：中國的光伏制造業(yè)占據(jù)全球70%的份額，中國的光伏電站占據(jù)全球30%的份額，均列全球第一。因此，中國的光伏補(bǔ)貼政策不僅可以影響下游，還可以影響中上游，進(jìn)而又反作用于下游。

對(duì)于發(fā)改委而言，可根據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)超額利潤水平的高低以恰當(dāng)?shù)姆入A梯式的下調(diào)度電補(bǔ)貼，由此達(dá)到推動(dòng)系統(tǒng)成本及度電社會(huì)成本下降的目的。通過下調(diào)補(bǔ)貼，首先降低的是運(yùn)營商利潤，其次降低的是運(yùn)營商投資意愿和新增裝機(jī)量，接著開發(fā)商及組件商利潤將在供求關(guān)系的惡化中出現(xiàn)下滑，在同等產(chǎn)品品質(zhì)下的高成本企業(yè)將首先被淘汰，低成本企業(yè)則仍然能較好的獲得利潤空間。在適當(dāng)?shù)睦麧檳嚎s過程中，為了確保企業(yè)生存，光伏中上游制造企業(yè)及開發(fā)商的“降本努力”將比高利潤情形時(shí)更為積極。當(dāng)系統(tǒng)成本出現(xiàn)較快下降后，運(yùn)營商的利潤空間將出現(xiàn)反彈，并驅(qū)動(dòng)新增裝機(jī)量的增長，由此產(chǎn)業(yè)鏈上中下游實(shí)現(xiàn)了一次利潤波動(dòng)的傳導(dǎo)并重新達(dá)到相對(duì)均衡的狀態(tài)。專家認(rèn)為，發(fā)改委的價(jià)格下調(diào)既不能太猛--損傷行業(yè)元?dú)?，也不能過于溫和--導(dǎo)致降本動(dòng)機(jī)不足且對(duì)可再生能源基金預(yù)算帶來壓力，否則均不利于行業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。好在目前處于利率下降的中期趨勢(shì)中，因此在電站運(yùn)營商無杠桿IRR不變的情形下，其加杠桿后的IRR是逐步提升的。這將給發(fā)改委進(jìn)一步下調(diào)補(bǔ)貼帶來一定的空間。

而對(duì)于2016年中的電價(jià)下調(diào)，專家認(rèn)為幅度較為恰當(dāng)，雖然超出了行業(yè)內(nèi)企業(yè)的一致預(yù)期。以一類地區(qū)為例，度電補(bǔ)貼由0.90元/度調(diào)低至0.80元/度，對(duì)無杠桿IRR的影響不足2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)杠桿后IRR帶來5-6個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響。但在過去一年半內(nèi)基準(zhǔn)利率下調(diào)150BP而光伏普遍杠桿率為70%的情形下，利率下降可帶來杠桿后IRR約2-3個(gè)百分點(diǎn)的提升。此外，過去一年半中，光伏系統(tǒng)的成本下降約10%，由此對(duì)杠桿后IRR亦帶來5個(gè)百分點(diǎn)左右的提升。因此，比較2016年中電價(jià)下調(diào)后一類地區(qū)項(xiàng)目的杠桿后IRR和2014年末的水平，若項(xiàng)目所在地?zé)o限電，則杠桿后IRR不僅沒有下降，反而是上升的。